星展发布斟酌请问称,重申中国东谈主寿(02628)“买入”评级,策画价由18港元上调至20港元。公司本年上半年新业务价值(VNB)强劲,主要由于代理管谈改动有正面进展、业务结构改善、银行保障管谈的利润率大幅进步、新址品订价和资本结构改善。
星展展望,国寿2024至2026财年的VNB同比增长将分手为16%、11%及10%,并展望联系改善将更具结构性,主要由于退休保障居品需求握续、财务资本下落鼓动VNB利润率改善、佣金用度扭转均会握续,料国寿将于2024至2026财年间结束高至低双位数的VNB增长。
推敲到A股阛阓重估带动投资收益改善,星展将国寿2024及2025财年的盈利预测,分手上调32%及5%。另外,该行以为股市发扬改善及VNB强劲增长,值得推国寿进行进一步的再行评级,投资者对其负利差风险的担忧也应该有所缓解。
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